“設立北京證券交易所”塵埃落定

2021年9月2日，國家主席習近平在2021年中國國際服務貿易交易會全球服務貿易峰會上發(fā)表視頻致辭。習近平在致辭中強調，將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設立北京證券交易所，打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。至此，此前坊間“將成立北京證券交易所”的傳聞，獲得了證實。

圖一：國家主席習近平在服貿會上致辭

隨后，證監(jiān)會發(fā)布了“堅持錯位發(fā)展、突出特色建設北京證券交易所更好服務創(chuàng)新型中小企業(yè)高質量發(fā)展”的新聞通稿，其中提到與新三板相關的要點如下：

1、以現有的新三板精選層為基礎組建北京證券交易所 ；

2、總體平移精選層各項基礎制度，堅持北京證券交易所上市公司由創(chuàng)新層公司產生，維持新三板基礎層、創(chuàng)新層與北京證券交易所“層層遞進”的市場結構，同步試點證券發(fā)行注冊制；

3、堅守服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位，以培育一批專精特新中小企業(yè)為目標；

4、北京證券交易所與滬深交易所、區(qū)域性股權市場堅持錯位發(fā)展與互聯互通，發(fā)揮好轉板上市功能。

為何面向新三板精選層？

新三板自2013年正式運營以來，通過不斷的改革探索，已發(fā)展成為資本市場服務中小企業(yè)的重要平臺。2019年以來，證監(jiān)會推出了設立精選層、建立公開發(fā)行制度、引入連續(xù)競價和轉板機制等一系列改革舉措，激發(fā)了市場活力，取得了積極成效。精選層設立一年多來，總體運行平穩(wěn)，各項制度創(chuàng)新初步經受住了市場考驗，吸引了一批“小而美”的優(yōu)質中小企業(yè)掛牌交易，為進一步深化改革、設立證券交易所打下了堅實的企業(yè)基礎、市場基礎和制度基礎。

圖二：全國中小企業(yè)股轉系統(tǒng)大樓

健和基金轉板戰(zhàn)略布局

健和基金自成立以來，始終堅持“專業(yè)為投資護航”的理念，深耕私募股權投資領域，專注于智能制造與新材料領域PE投資，在基金管理規(guī)模不斷增長的同時，更注重投資標的的質量，更關注投資人的投資回報。

艱難方顯勇毅，磨礪始得玉成。自新三板成立以來，健和基金團隊嚴密關注新政策、新導向、新趨勢，始終堅信新三板市場蘊含著轉板上市的機會，并通過長時間、持續(xù)性的深入研究，在行業(yè)、業(yè)務、技術、團隊、財務、法務等研判維度基礎上，甄選出一批又一批優(yōu)質的標的。截至目前，健和旗下第一期轉板基金已布局10余只新三板股票，其中有1只申報轉板已過會、4只已掛牌精選層、5只轉板申報已獲受理，余下幾只近三年財務情況已滿足精選層掛牌及轉板上市的標準，極具潛力。

圖三：部分已投新三板股票股價走勢

乘風而起，馭勢篤行

在本次設立北京證券交易所的規(guī)劃中，還明確提出要“培育一批專精特新中小企業(yè)”的目標，這也為VC/PE行業(yè)接下來的投資點明了方向——培育專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化的中小企業(yè)。預計后續(xù)還將有更多扶持政策出臺。

除了投資端方向明確之外，退出端也不斷迎來利好。2019年10月25日，證監(jiān)會正式宣布啟動新三板全面深化改革。2021年2月26日，上交所、深交所分別發(fā)布精選層轉科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的轉板上市辦法，明確轉板條件。2021年7月23日，上交所、深交所發(fā)布精選層轉板上市配套業(yè)務規(guī)則，為轉板上市進入落地實施階段進一步明晰實操路徑，截至2021年9月1日，精選層66家公司中已有5家宣布轉板。在北京證券交易所設立之后，未來新三板公司轉板北交所將會更為通暢便利。

設立北京證券交易所的東風已至，健和基金將乘風而起，馭勢篤行。在第一期轉板基金的基礎上，健和基金團隊仍持續(xù)深入地挖掘有潛力的標的，并積累了一批優(yōu)質項目儲備。目前，健和基金正籌備第二期轉板基金，順應政策發(fā)展趨勢，瞄準精選層，持續(xù)篩選低估值、高成長的優(yōu)質標的，深挖企業(yè)內在價值，為投資人帶來穩(wěn)健而豐厚的回報。

圖四：部分儲備新三板股票股價走勢

總結

從新三板全面深化改革到北京證券交易所的設立，政策進一步指明了新三板的發(fā)展方向，未來新三板市場前景可期。健和基金憑借敏銳的市場嗅覺已提前進行布局，萬事俱備，然東風亦已至，健和基金將乘風破浪、堅毅前行。

心懷感恩方能行穩(wěn)致遠。健和基金不忘初心、不忘來時路，投資人的信任與支持，必將化為健和基金全體員工持續(xù)前行的不竭動力；健和基金的勤奮努力與專業(yè)專注，也必將為投資人帶來豐厚的投資回報。

撰稿：紀歡楊

審核：程   香